2026年5月，纺织市场正式步入传统消费淡季。中国棉花协会发布的棉纺织企业调查报告显示，终端需求明显转弱，企业新增订单缩减，开机率稳步回落，产量小幅下滑。国内棉价冲高后震荡回落，棉纱价格同步调整，行业盈利空间持续被压缩，企业原料采购趋于谨慎，棉花库存有所回落，而纱线等成品库存持续攀升。后市行业淡季仍将持续，需求端存在进一步走弱可能，企业信心普遍不足。本网编辑结合多方数据与市场动态，对5月行业运行情况进行深度梳理与分析。
一、订单走弱，产量环比回落
5月行业淡季特征逐渐显现，终端纺织品市场交易转冷，整体产销节奏明显放缓。前期在手订单逐步完成交付，新增订单补充乏力，企业销售压力持续上升，多数企业主动下调生产开机负荷。据Mysteel数据监测，截至5月中旬，主流地区纺企开机负荷已降至75.7%，内地企业开机维持在6至七成，疆内则在九成以上;至5月下旬，纯棉纱样本开工率进一步降至69.56%。
产量方面，本月纯棉纱产量环比下降2.2%，同比增长0.5%。调查样本中，纯棉纱占比51.8%，环比上升0.7个百分点;混纺纱和化纤纱占比48.2%，环比下降0.7个百分点。纯棉布产量环比下降3.6%，同比增长1.3%，占比环比上升1个百分点。从产量结构变化来看，纯棉产品占比逆势小幅提升，反映出在行情不确定背景下，企业更倾向于聚焦传统优势品类，而非冒险拓展混纺或化纤等差异化路线，这一趋势值得关注。
二、棉价冲高回落，纱价跟涨乏力，盈利空间持续收窄
5月棉纱价格走势紧随棉花行情，冲高后进入震荡整理阶段。5月7日，中国棉花价格指数一度上涨至18211元/吨，创下两年半以来新高;但此后随着淡季深入、终端订单减少，棉花需求走弱，价格逐步回落至当月低点17400元/吨附近。截至5月29日，国内3128B皮棉均价为17669元/吨，月环比已下调1.10%。
棉纱月度均价环比、同比虽均有所上涨，但涨价节奏明显滞后，且涨幅不及棉花，进一步加剧了行业盈利困境。国产32支纯棉纱月均价为23277元/吨，环比上涨795元/吨，涨幅3.54%，同比上涨2811元/吨，涨幅13.7%;进口32支纯棉纱月均价为22955元/吨，环比上涨721元/吨，涨幅3.2%，同比上涨1759元/吨，涨幅8.3%。
从纺纱利润来看，形势不容乐观。据Mysteel数据，5月下旬内地32支纯棉纱环锭纺价格维持在23900元/吨附近，而纺纱利润为-1099.13元/吨——这意味着每生产一吨纱线，企业就要亏损超过千元。叠加成品库存积压，部分企业为加速出货不得不采取让利促销措施，各地纺企报价每吨下调300至600元。据行业调研数据，内地棉纺企业中约60%处于亏损状态，约20%能够保本，能够盈利的企业仅占两成左右。一季度规模以上棉纺企业营收利润率仅0.86%，棉纺纱环节利润率更是低至0.68%。本网编辑认为，“增产不增利”已成为当前棉纺行业的真实写照，价格传导机制严重失灵是核心症结所在。
三、原料采购趋于保守，棉花库存回落
5月棉花价格宽幅震荡，行情不确定性大幅增加，叠加终端淡季需求疲软，棉纺企业采购信心明显不足。企业原料采购策略趋于保守，以规避高价拿货风险，原料采购规模整体收缩，市场观望情绪浓厚，多数企业选择等待棉价企稳、下游需求回暖后再择机补库。
截至5月末，棉纺织企业棉花工业库存为84.6万吨，环比下降3.1万吨;可支配棉花库存为97.5万吨，环比下降4.3万吨。其中，24%的企业增加棉花库存，44%减少，32%保持不变。在用棉结构上，仍以消化国产棉为主。新疆棉占总用棉量的74.1%，环比增加1.9个百分点，但同比减少11.8个百分点;地产棉比重为6.5%，环比减少0.1个百分点，同比增加0.5个百分点;进口棉比重为19.4%，环比减少1.8个百分点，同比增加11.3个百分点。进口棉占比同比大幅提升，反映出企业在国内外棉价价差扩大的背景下，对进口棉的依赖度明显上升。
四、销售节奏放缓，成品库存持续攀升
5月企业产品销售节奏持续放缓，前期订单陆续收尾，新增订单跟进乏力，成品库存由降转升。即便此前市场表现较好的40S紧密纺产品，成交热度也逐步降温。进入中下旬后，常规低支纱、普通坯布交易冷清，库存积压问题更为突出。
全月纱线销售率为73%，环比下降2个百分点。截至5月底，纺织企业纱线库存16.8天，环比增加1.7天;坯布库存27.7天，环比增加2.9天。从下游织造端来看，佛山地区大圆机开机率已降至三成左右，横机仅约两成。本网编辑认为，成品库存的持续攀升与下游开工率的同步下滑，形成了典型的“负反馈”循环——终端需求越弱，库存积压越严重，企业越不敢开工生产，进一步抑制了对上游原料的需求。
五、出口环比回暖，但隐忧犹存
5月，中美经贸关系趋于缓和，带动当月纺织服装出口环比实现较快增长。受去年基数较高影响，5月纺织服装出口同比微幅下降，但1至5月累计仍保持微弱增长。根据海关总署数据，2026年1至5月我国纺织服装累计出口1167.2亿美元，同比增长0.1%。5月当月出口256.1亿美元，同比下降2.3%，环比增长6.4%。其中纺织品出口125.9亿美元，同比下降0.3%，环比下降0.9%;服装出口130.2亿美元，同比下降4.1%，环比增长14.7%。
从出口地区来看，5月呈现出“传统市场偏弱、新兴市场增量明显”的结构性特征。东盟、中东、南美、俄罗斯市场订单普遍增加。与此同时，5月1日起中国对非洲53个建交国实施100%税目产品零关税，纺织服装作为对非出口的核心品类，出口成本大幅下降。传统欧美市场则表现偏弱。这一结构变化意味着我国纺织服装出口正在从“依赖欧美”向“多点开花”转型，但新兴市场能否持续填补欧美缺口，仍有待观察。
市场分析：淡季持续，企业应当未雨绸缪
综合来看，当前棉纺织行业面临“三座大山”的压力：一是成...
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