SHEIN收购Forever 21：一场关于“数字化吞噬”与“实体突围”的行业寓言

　　当估值4500亿的中国“独角兽”SHEIN，与曾经风靡全球的美国快时尚巨头Forever 21，以“收购母公司股权”的方式完成商业联姻时，这不仅仅是一桩简单的资本交易，更是全球纺织服装产业权力更迭的一个缩影。

　　这起事件背后，折射出的是“数字原生”对“实体原生”的降维赋能，是“柔性供应链”对“传统大货模式”的救赎尝试，更是中国品牌在全球时尚版图中争夺定义权的标志性战役。

　　一、 表象：救赎与被救赎的双向奔赴?

　　表面上看，这是一场“各取所需”的联姻。

　　对于Forever 21及其母公司SPARC集团而言，SHEIN的入局是一剂强心针。在电商冲击和购物中心衰落的双重夹击下，Forever 21这位“实体巨人”曾一度步履蹒跚，甚至多次申请破产保护。SHEIN带来的不仅是资本，更是其引以为傲的数字化柔性供应链体系和全球线上渠道。SHEIN试图通过输出“小单快返”模式，帮助Forever 21解决库存积压、反应迟缓的顽疾，实现从“盲目备货”到“按需生产”的转型。

　　而对于SHEIN来说，收购不仅是扩张，更是补短板。虽然在线上SHEIN是绝对的霸主，但在全球快时尚的竞技场上，线下渠道依然是品牌厚度和消费体验的重要载体。通过收购Forever 21，SHEIN得以低成本切入线下市场，利用其零...

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