棉花四年熊市或终结？国际机构大胆预言：新一轮牛市刚刚开启，目标剑指120美分！

　　近日，一家国外棉花专业机构发布最新分析报告，引发全球纺织原料市场高度关注。报告认为，ICE棉花期货自2月份低点60.90美分一路强势上涨至84美分以上，这一技术走势极有可能标志着棉花市场持续四年的熊市正式终结。机构甚至相当大胆地推测：当前涨势正预示着新一轮牛市的开启，且可能处于一个持续12至18个月的牛市的第一阶段。

　　深度分析：技术形态与历史周期共振

　　该机构引用英国前首相丘吉尔的名言——“这并非终点，甚至算不上终点的开始;但或许是开端的终结”——来形容当前市场所处的微妙阶段。从技术面看，本轮上涨几乎未有像样回调，积累了大量获利盘，短期内亟需一次修正或至少暂停。而这种暂停，或许正在发生。

　　分析指出，若回调发生，75.00美分/磅及以上水平将提供强劲支撑——更具体而言，7月合约有望在77-78美分区间止跌，12月合约则看78-80美分区间。一旦价格跌破75美分(对应12月合约76.20美分)，则当前看涨逻辑将受到严峻考验。

　　在理想情境下，未来一个月左右市场应回落至77-78美分区域(或略低)，并在此停留数周。经过充分换手和整固后，第三季度有望重拾升势，第一目标位看90美分，若能有效突破，则下一阻力位在96美分——这两个位置在图表上均为历史水平阻力位。

　　市场未来预期：短期整固后，中长期上行空间打开

　　更远期来看，走势变得更为模糊，更多属于可能性而非确定性。值得注意的是，除2010/11年度和2022/23年度出现的大规模反弹外，96美分在过去多年中一直有效压制了棉价的进一步上涨。

　　然而，本次分析发现了一个长期的三角形整理形态(图表中以绿色线条标示)。如果该形态持续有效，投资者可将目标上移至120美分附近(接近绿色趋势线)。更值得关注的是该形态的顶点位置——一旦突破，可能预示着价格将大幅超越120美分。

　　当然，机构也冷静提醒：目前不宜过度激动或过于执着于远期目标。首要前提是，任何回调行情的形成都必须满足两个条件：第一，价格需完全站稳75美分上方;第二，市场随后能回升至近期高点(84.64美分)之上。只有这两个条件达成，才有望真正向90-96美分区间发起冲击。若一切顺利，那么更显著的上扬空间将被打开。

　　下游纺织企业需系好“安全带”

　　世界服装鞋帽网编辑部认为，该机构的分析从技术面和周期角度提供了较为严谨的推演，但纺织服装企业不宜过早“抢跑”。原因有三：

　　1. 需求侧尚未真正回暖：当前全球主要消费市场仍面临去库存压力，终端服装订单恢复缓慢，...

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