安踏营收首破800亿：2025财报解码，主品牌增速放缓敲响内功警钟，市场王者如何持续领跑？

　　2026年6月5日，安踏体育用品有限公司正式披露其2025财年全年业绩：集团营收同比增长13.3%至802.19亿元人民币，首次突破800亿元大关，连续第12年正增长，占中国体育用品市场份额从2024年的20.2%进一步提升至21.8%，稳居行业首位;归属母公司普通股股东的净利润剔除2024年亚玛芬上市事项及配售权益摊薄所致利得的基数差异影响后，同比实际增长13.9%至135.88亿元。

　　在2026年6月第一周，业内最重磅的新闻莫过于安踏2025年年报的全面亮相，以及紧接在后的多家券商密集上调评级。对比同期公布的竞品数据——李宁2025年营收为295.98亿元，同比增长3.22%;特步国际营收为141.51亿元，同比增长4.2%——安踏将行业龙头的竞争优势进一步巩固，同时也将备受关注的结构性分化问题摆在了台前：当年轻消费代际全面迭代，球鞋文化风潮持续降温，安踏的800亿新坐标之后，卫冕之王该如何保持含金量?

　　一、2025财报全景：营收突破800亿，市场份额稳居第一(如图表1所示)

　　数据来源

　　年报中最引人瞩目的信号，并非巨大的营收数字本身，而是增长引擎的结构性切换——收入复合增速已从过去数年的高速甚至超高速增长，回归到高位盘整中稳健前行的节奏。