市场观察：进口纱外盘坚挺与港口库存积压的“冰火两重天”——后市需求博弈或将加剧

　　据世界服装鞋帽网驻地记者王利了解，江浙、广东、山东等地棉纱贸易商及布厂反馈，受2月份ICE期棉震荡反弹、印度国内现货报价多次上调、人民币升值预期强化以及东南亚能源电力成本上涨等多重因素影响，春节后越南、印度、巴基斯坦等主要产纱国棉纱外盘报价迎来整体性小幅上调。其中，气流纺及粗支环锭纺纱等大厂品牌调价较为积极，而中小厂调价则相对滞后。

　　从成本端来看，本轮外盘报价上涨具有一定的刚性支撑。尤其值得关注的是，人民币对美元汇率在2月份以来呈现升值趋势加强的态势。有分析指出，虽然央行近期采取措施平滑汇率波动节奏，但在制造业竞争力及贸易顺差支撑下，人民币中期稳步升值的逻辑并未根本逆转。这意味着对于国内进口企业而言，采购外盘美金报价的纱线实际支付成本正在优化，这在很大程度上对冲了外盘名义价格上涨带来的采购压力，也使得国外纱厂和出口商的挺价底气显得较为充足。

　　然而，与上游成本传导形成鲜明对比的是下游市场的“慢热”。由于春节后沿海地区织造企业复工复产进度偏慢，棉纱的实质性询价和采购尚未全面启动。与此同时，2月份来自越南、印度、巴基斯坦、乌兹别克斯坦等地的棉纱到港量持续增加，导致青岛、宁波、广州等主港保税区库存呈现明显攀升。 据江浙几家大型轻纺进出口公司调查预测，截至2月底，我国港口纯棉纱及涤棉混纺纱库存总量或已突破20万吨大关。这一库存水平已处于近年来的相对高位，对国产棉纱形成的替代性替代压力与日俱增。

　　本网客观评论：高库存与强成本之间...

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